導(dǎo)語：受美聯(lián)儲激進(jìn)加息影響，美國硅谷銀行，第一共和銀行等多家銀行接連關(guān)閉，然而，美聯(lián)儲5月3號宣布再次加息25個(gè)基點(diǎn)。美國堅(jiān)持激進(jìn)貨幣緊縮政策，銀行業(yè)危機(jī)以及債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)造成的市場恐慌情緒將引發(fā)原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的拋售，進(jìn)一步打壓油價(jià)。節(jié)后庫存壓力增大，下游需求低迷，業(yè)者對未來預(yù)期持保守態(tài)度。截止5月4日， 聚乙烯價(jià)格下跌50-150元/噸左右。

一、美國區(qū)域性銀行危機(jī)增強(qiáng)，投資者對原油資產(chǎn)信心不足


(相關(guān)資料圖)

截止5月4日美股銀行全線走低，摩根大通跌1.37%，高盛跌2.25%，花旗跌1.69。區(qū)域性銀行遭受重創(chuàng)，其中西太平洋合眾國銀行跌50.62%。盤中跌幅接近62%。阿萊恩斯西部銀行跌38.55%，第一地平線銀行跌33.55%。

僅今年三至四月一個(gè)月時(shí)間 國際原油期貨WTI、SC主力合約、 布倫特、阿曼分別下降12.84%-21.42%，進(jìn)入五月仍呈下跌趨勢。

表1國際原油期貨月均價(jià)統(tǒng)計(jì)表

單位：美元/桶

產(chǎn)品

2023/4/1

2023/3/1

環(huán)比

2022/4

同比

WTI

79.87

73.37

+8.86%

101.64

-21.42%

布倫特

83.89

79.21

+5.91%

105.92

-20.80%

阿曼

84

78.49

+7.02%

102.4

-17.97%

SC主力合約

575.08

531.6

+8.18%

659.77

-12.84%

數(shù)據(jù)來源：

由于聚乙烯產(chǎn)業(yè)本身定價(jià)能力弱，價(jià)格漲跌跟隨原油，受國際油價(jià)、社會庫存壓力加大等影響本周聚乙烯期貨市場下滑明顯，至5月5日下探至7876點(diǎn)。

圖1 線型期貨現(xiàn)貨價(jià)差對比

數(shù)據(jù)來源：

圖2 原油與線型價(jià)格對比圖

數(shù)據(jù)來源：

二、聚乙烯社會庫存增加，下游消化能力不足

本周勞動節(jié)假期，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)正常生產(chǎn)，但是市場交投基本停滯；生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量在53.67萬噸，較上期漲12.51萬噸，其次國際原油連續(xù)走低，打壓業(yè)者信心。

表2中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存周數(shù)據(jù)對比

單位：萬噸

品名

2023/5/4

2023/4/26

漲跌幅%

聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存

53.67

41.16

+30.39%

聚乙烯兩油庫存

--

--

+29.03%

聚乙烯煤制庫存

--

--

+35.48%

聚乙烯煤制LDPE庫存

--

--

+41.59%

聚乙烯煤制HDPE庫存

--

--

+0.00%

聚乙烯煤制LLDPE庫存

--

--

+36.19%

兩油+煤制企業(yè)LDPE庫存

--

--

+38.55%

兩油+煤制企業(yè)HDPE庫存

--

--

+22.70%

兩油+煤制企業(yè)LLDPE庫存

--

--

+37.65%

聚乙烯社會樣本倉庫庫存

--

--

-0.49%

數(shù)據(jù)來源：

中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)LDPE庫存較上期漲38.55%，HDPE庫存較上期漲22.70%，LLDPE庫存較上期漲37.65%，HDPE庫存漲幅最小。主因生產(chǎn)企業(yè)HDPE裝置停車較多，供應(yīng)有所減少，所以HDPE庫存積累較慢。節(jié)后PE管材工廠新增訂單有限，需求恢復(fù)緩慢，原料庫存消化緩慢，存在一定壓力，導(dǎo)致對原料采購積極性不高。農(nóng)膜進(jìn)入生產(chǎn)淡季，需求較弱，訂單跟進(jìn)稀少，零星成交。

圖3中國棚膜地膜樣本企業(yè)開工率統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：

三、業(yè)者持保守態(tài)度，看跌情緒增長

圖4聚乙烯下周市場預(yù)測圖

數(shù)據(jù)來源：

根據(jù)調(diào)研結(jié)果下周37.14%的企業(yè)看跌，17.62%的企業(yè)看漲，45.24%的企業(yè)看穩(wěn)。其中看跌+1.90%,看漲-2.38%,看穩(wěn)占比+0.48%。短期內(nèi)業(yè)者心態(tài)仍持保守態(tài)度。

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